欢迎访问安博体育官方网站平台网页版·(中国)安博ios官网下载!
会员注册 | 会员登录公司作为国内汽车电子领域知名的电子元器件授权分销商和 IC设计厂商,主要从事电子元器件分销业务和电源管理IC设计业务。公司的经营和发展与我国的汽车产业以及半导体行业的发展情况高度相关。
半导体产业作为电子元器件产业中最重要的组成部分之一,是国民经济和社会发展的战略性、基础性和先导性产业。半导体行业主要下游应用领域为通讯、计算和数据存储、汽车电子、工业电子、消费电子等。近年来半导体市场大幅增长的趋势,主要系受到需求增加、技术进步以及物联网设备广泛应用的推动。
2023年度尽管受到地缘和全球经济波动的影响,半导体行业经历了从低迷到复苏的逐步变化,整个市场存在着一定的不确定性,但多家机构对半导体行业在2024年及以后的发展做出了积极预测和展望,预计2024年将实现同比增长。根据数据,预计全球半导体市场规模将延续增长趋势,2024年预计将达到 6,731亿美元;预计从2023年到2032年,半导体市场的复合年均增长率将达到8.8%,到2032年预计全球的半导体市场规模将增长至1.3万亿美元。
近年来,伴随着物联网、可穿戴设备、人工智能、虚拟现实等新技术和新兴应用领域的出现和发展,全球集成电路市场不断扩大。根据世界半导体贸易统计机构(WSTS)发布的数据,2021年全球集成电路市场规模为4,630亿美元,同比增长约28%。预计2023年全球集成电路市场将持续增长,市场规模将达到5,768亿美元。同时,受益于我国有利的产业政策环境、国内市场的强劲需求以及全球集成电路产能转移等趋势,中国集成电路产业实现了快速发展。
我国汽车产销总量连续15年稳居全球第一。2009年,中国汽车产销量首次双突破1,000万辆大关,中国成为世界汽车产销第一大国。2013年突破2,000万辆,2017年产销量达到阶段峰值,随后市场连续三年下降,进入转型调整期,2021年结束“三连降”开始回升。2023年产销量突破3,000万辆,汽车产销分别完成3,016.1万辆和3,009.4万辆,同比分别增长11.6%和12%。其中,新能源汽车继续保持快速增长,产销量均突破900万辆,市场渗透率超过30%,成为引领全球汽车产业转型的重要力量;汽车出口再创新高,全年出口接近500万辆,有效拉动行业整体快速增长,我国汽车市场的规模也为汽车电子行业发展创造了良好的发展空间。
2017年以来,我国先后对车联网、智能汽车等基于汽车电子发展的新兴产业出台发展战略,汽车电子行业向着电动化、智能化、网联化方向稳步推进。汽车电子在自动驾驶、安全驾驶、智能座舱等应用场景进一步拓展,车联网、智能驾驶辅助系统等技术极大提升了驾驶的便利性和舒适性。汽车电子作为汽车产业中重要的基础支撑,在政策驱动、技术引领、环保助推以及消费牵引的共同作用下,汽车电子占整车价值比重不断提升,行业整体呈高速增长态势。
汽车电动化发展将有利于以功率器件和功率半导体、微、电源管理芯片和MLCC等为代表的车用半导体需求的增长;汽车在智能化的过程中,也广泛使用传感器、摄像头、雷达、微处理器、电路板等汽车电子部件,汽车从功能性向智能化的发展过程,也是汽车电子广泛运用和升级的过程。伴随汽车电子单车价值量的增加,其在整车成本中的占比持续提升,燃油车的汽车电子成本占整车成本的比例约为15%-28%,而纯电动车这一比例达到 65%。
根据 Statista 预测,2020年全球汽车电子市场规模为2,179亿美元,到2028年有望达到4,003亿美元,年复合增长 8%左右。根据中汽协数据显示,2022年我国汽车电子市场规模达到 9,783 亿元,2017-2022年均增速达到 13.29%,预计2023年中国汽车电子市场规模将进一步增长至 10,973 亿元,汽车电子市场规模稳步增长。
电源管理芯片属模拟芯片,在电路系统中担负电源的控制、变换、电能的分配、监测等电源管理职责,是所有电子产品和设备的电能供应中枢和纽带。按照功能分类,电源管理芯片可以分为AC/DC转换器、DC/DC转换器、充电管理芯片、充电保护芯片、无线充电芯片、驱动芯片等多种类型,广泛应用于通信、工业、机器人、消费电子、汽车电子、物联网等细分应用领域。根据IC Insights数据,通信行业是模拟芯片第一大应用市场,预计2022年市场规模占到模拟芯片市场份额的37.5%,汽车、工业、消费、计算机、政府和军队等下游应用市场规模占比分别为24.7%、19.5%、10.8%、6.5%、1.0%。汽车作为模拟芯片第二大下游应用领域,模拟芯片在单车车规半导体中价值量占比第三,达 14%,随着汽车“三化”的不断渗透,汽车模拟芯片的规模长期扩张。模拟芯片在汽车各个部分均有应用,包括车身、仪表、底盘、动力总成及 ADAS等。从发展趋势上看,汽车市场增速相对较快,预计市场规模占比将从2022年的24.7%提升至2026年的26.3%,具有良好的市场发展前景。
目前,全球模拟电路龙头主要包括德州仪器、亚德诺、思佳讯、英飞凌、意法半导体、恩智浦等,由于欧美发达国家集成电路技术起源较早,经过多年发展,在资金、技术和客户资源等方面积累了巨大优势,在模拟电路领域占据主导地位,竞争格局相对稳定。随着国际贸易摩擦升级,汽车 “三化”不断推进,模拟芯片作为重要的汽车芯片品类,其市场空间有望进一步打开,本土模拟芯片厂商有望加速抢占市场份额。
公司自成立以来始终从事电子元器件分销业务,是国内专注于汽车电子领域的分销商,在合作过程中,公司致力于为合作伙伴提供有价值、可信赖的服务,一方面,根据产品特性帮助原厂快速开拓市场,获得原厂的充分信任,实现双方共赢;另一方面,根据客户的需求,为其提供技术服务及提供高附加值的产品服务,以带动产品的销售;同时,公司通过给客户提供系统解决方案的软硬件技术服务的能力,来实现与客户的深度绑定合作。总体来说,公司专注于汽车电子市场,通过采取加大技术服务和自主研发设计投入的差异化竞争策略,更好的服务于客户,建立长期稳定的合作关系,具备较强的市场竞争力。伴随着汽车及半导体行业的高速增长,公司逐渐成为汽车电子细分领域成长力较强的授权分销商,奠定了公司的行业地位。
公司子公司上海谭慕先后被各级政府认定为“高新技术企业”、“上海市级专精特新企业”、“上海市闵行区科技小巨人”称号、“首次四上高新技术企业”资质以及“创新型中小企业”,作为国内较早布局车规级电源管理IC的设计厂商,拥有具备国际化背景的专业研发团队,开发出一系列高品质、高性能的芯片产品。公司IC产品具有细分领域集中度较高,业务聚焦程度高的特点,相关产品已通过车规级认证并已成功导入吉利、长城、比亚迪(002594)、现代、一汽、起亚、小鹏、蔚来、问界等业内知名车企,通过Tire1或Tire2实现批量供货。在汽车电子领域内获得了客户广泛的认可,在与客户合作的过程中,奠定了良好的市场口碑,在国内汽车电源管理IC市场占据一席之地。报告期内,公司自研IC销售额为28,754.67万元,较上年同期增长了29.87%。公司自2019年以来,在汽车电子前装市场的累计批量出货已超过 3亿颗,本年度累计出货量亦超过1亿颗。
根据Frost&Sullivan统计,2021年全球电源管理芯片市场规模约368亿美元,中国电源管理芯片市场规模突破132亿美元,占据全球约36%的市场份额。2022年全球电源管理芯片市场规模初步统计超过400亿美元,以36%的市场份额测算出中国的市场规模初步统计为150亿美元左右。从营收梯队来看,目前国内电源管理芯片市场被欧美国家优势企业所垄断,以德州仪器、高通、ADI、英飞凌为代表的企业居国内市场头部。与欧美厂商相比,公司产品具有更强的应用性,可直接满足客户的使用需求,其部分指标和功能系国内外首创,具备与国际厂商直接竞争的能力。与其他国内厂商相比,国内市场参与者的产品多数尚处于研发进程中,或还未量产,尚未形成过亿元规模。相比之下,公司已经具备核心技术和有经验的稳定团队,电源管理IC产品已在主流整车厂商、汽车一级供应商实现批量装车,同时拥有大量的潜在客户资源,具有一定的竞争优势。报告期内,公司持续加大研发投入,丰富产品型号,进一步提升公司产品竞争力,公司整体处于国内细分市场前列。
公司的业绩规模与我国汽车产业周期性波动有一定的相关性,且公司向下游客户销售产品受到季节性影响。受下游整车厂的排产计划、营销策略、国民购车习惯等多种因素影响,我国汽车销量也具有一定的季节性特征。公司作为汽车产业链的上游供应商,销售旺季会有一定的前置,相应地会存在季度分布不均、前低后高的特点,一般来说,公司下半年实现的营业收入要整体高于上半年。
集成电路产业是现代信息产业的基础与核心,关系和中国式现代化进程。2023年12月的中央经济工作会议中提出要推动高水平科技自立自强,提升产业链、供应链的韧性和安全水平。2024年3月的政府工作报告中进一步提出要加快发展新质生产力,积极培育新兴产业和未来产业,深入推进数字经济创新发展,加强标准引领和质量支撑,打造更多有国际影响力的“中国制造”品牌。这为正处在周期转换关键拐点的集成电路产业注入强劲动能与坚定信心,将进一步推动中国集成电路产业的发展。
自2022年下半年至今,公司基于半导体行业发展趋势、各类产品国产替代进程等因素的考量,综合评估引入一批优秀的产品线,丰富公司代理产品类型,拓宽在汽车电子市场的具体应用,实现增量市场的拓展。
于2023年3月及4月,公司全资子公司香港台信先后合计购买威雅利21.24%的股份。威雅利是行业知名的电子元器件授权分销商,依托数十年产业上下游资源积累、技术沉淀、应用创新,已发展成为涵盖电子元器件分销、应用方案设计、供应链协同配套的综合服务提供商。威雅利年销售额达30亿港币,过去10年年均净利润在 3,000万港币左右。截至2023年9月,威雅利已获得20余条国内外优质的授权产品线,其中包括意法半导体(ST)、旭化成微电子、村田、三垦电气、索尼等国际知名供应商,建立了长期稳定的业务合作关系,覆盖包括微、放大器、模拟编码器芯片、音频数据转换器、被动元器件等完备的产品类别。威雅利拥有超过3,000家交易客户,提供超过万种产品,主要市场包括中国内地、中国香港及中国,深度覆盖汽车电子、工业、家电、影音、电讯、照明等领域,为包括海尔集团、中山大洋、埃泰克、东方久乐、纵目科技等知名客户提供度、高附加值的电子元器件应用创新与供应链综合服务。威雅利丰富的客商资源与公司在产品线、应用领域、业务区域等方面具有较强的互补性和业务协同性,可以在现有客户服务、新市场开拓等方面开展合作,利用双方各自产品线的优势,整合双方的客户资源,为客户提供全方位的产品服务,增强客户粘性,从而提升双方的市场竞争力和盈利能力。
于2023年6月,公司全资子公司香港UPC购买WEC86%的股权,本次交易完成后,公司持有其100%股权。WEC作为电子元器件行业的代理分销商,拥有优质的产品线资源,其主要供应商为海力士、三星、世特科、新飞通等国际知名厂商,主要分销存储芯片、陶瓷电容、贴片电阻、可调激光器等产品。WEC经过二十余年的发展,积累了丰富的客户资源,如三星电视、万特、Accerlink、Jabil、佰电等国际知名客户。同时,WEC构建了完善的销售体系,销售区域覆盖广泛,在越南、马来西亚、印度和泰国等东南亚多地均设立销售机构,有助于公司横向拓展和延续分销业务,加速实现公司布局海外市场的计划。
于2023年12月,公司全资子公司香港UPC以0.60万港元向埃登威的原股东购买其持有的60%的股权,埃登威主要销售的产品为电源模块,应用于云存储服务器领域。近年来,随着公有云和私有云建设加速、政府和企业数字化需求增加、5G 商用的推动及新基建等鼓励政策的出台,服务器日益成为支撑人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设发展的重要引擎。着眼于我国服务器产业发展的良好市场前景,公司将以此为契机,布局相关领域,为公司业绩增长增添新动力(300152)。
于2023年12月,公司与纳梭科技及其股东签署协议,以400万人民币增资纳梭科技,增资后获得纳梭科技4.26%的股权。纳梭科技主要为客户提供深度的技术支持和参考设计方案服务,同时也提供元器件产业化咨询和工程服务等。专注于汽车电子智能化和电动化两大领域,业务覆盖了LED氛围灯、头灯、网关、HUD抬头显示、逆变器、智能配电盒等应用的量产级方案支持,核心团队与80%以上的汽车配套Tier1和OEM有长期业务关系,提供专业的软件底层和深度技术服务,帮助最终用户缩短产品上市时间。纳梭科技的服务内容与公司分销业务的产品高度契合,后续将通过双方业务合作的方式,拓宽公司的业务发展模式。
于2024年3月,公司与富芮坤及其原股东签署协议,公司通过增资及股权转让方式以合计1,200万元人民币获得富芮坤2.5%的股权,待股权交割完成后富芮坤将成为公司参股公司。富芮坤是一家致力于射频集成电路芯片的设计、研发及产品销售的高新技术企业,其主要产品为双模蓝牙SoC芯片和超低功耗蓝牙 SoC芯片,双模蓝牙芯片主要应用于汽车前装、两轮电动车、工业以及智能穿戴等领域;超低功耗蓝牙芯片主要应用于车载、智能表计、工业自动化以及智能穿戴等领域。富芮坤的蓝牙芯片已通过车规级的认证,公司通过与其合作,有助于加速公司在车载蓝牙芯片领域内的业务布局,相关产品目前已间接批量供货至吉利、长城等整车厂商,为公司提供新的利润增长点。
于2024年3月,公司全资子公司上海谭慕出资人民币1,000万元与杨先生及其他合伙企业共同新设参股公司,公司持有参股公司25%的股权。本次对外投资有利于公司直接获取技术资源和研发能力,加速公司在自研IC领域中的技术积累,丰富自研IC业务品类,保持公司的竞争优势。半导体行业是一个技术迭代快、市场波动大的领域,通过成立合资公司亦可降低公司经营风险,有利于保障公司以及中小股东的利益。
公司已在中国香港、新加坡、韩国多地设立子公司。近年来,中美贸易摩擦和地缘紧张局势导致了全球半导体供应链的重新布局,东南亚国家成为半导体产业链转移的热门目的地,公司在本年度通过完成WEC的股权收购,拥有了越南、马来西亚、印度和泰国等东南亚地区的销售机构,综合考虑了文化差异、管理实践、市场特性、法律法规等多种因素,公司将逐步推进并购后的管理整合工作,加速实现了公司在海外市场布局计划的落地。
同时,为进一步扩大公司销售规模,公司将深度推进“全球化的发展战略”,在布局亚太市场的基础上,海内外市场两手抓,加强“走出去”策略。随着国内厂商的产品在技术和性能上的不断提升,公司积极推动国产产品走出去,提升国产产品在亚太市场的占有率,以实现公司价值的提升与业务全球化的扩张。
报告期内,公司继续加大对自研IC业务的研发投入。2023年度,公司的研发费用为6,327.80万元,较上年同期增长26.28%。公司的LED驱动IC系列新增线通道产品,主要应用在汽车内外饰照明领域;马达驱动系列新增有刷式H桥驱动、H桥预驱、12通道半桥驱动IC的产品,主要应用于电动车窗、座椅控制、LED驱动模块、后备箱、电机驱动、自动移动充电门、门把手、门锁、儿童锁等领域;DC-DC系列新增HV BUCK、LV BUCK产品,主要应用在汽车照明、智能座舱、车载影音系统、域、TBOX、毫米波雷达以及激光雷达等领域;LDO系列新增低静态电流的HV LDO、LV LDO的产品,以满足整车低功耗的需求,主要应用汽车座舱、TBOX、智能网关、汽车照明等领域。公司的在研产品除扩充原有四大品类的型号外,还在CAN/ LIN通讯接口芯片以及应用在汽车照明领域的MCU、RGB SOC上有所布局,公司多款产品已完成流片,进入工程样测试阶段,预计在2025年部分产品可以实现量产,为公司后续的业绩发展奠定了坚实的基础。
2023年度,公司向不特定对象发行可转换公司债券 3,630,000张,每张面值为人民币100元,募集资金总额为人民币3.63亿元,进一步增厚了公司的资金实力,为公司后续发展奠定坚实的资金基础。
公司在开展电子元器件分销业务时,主要通过为客户提供有竞争力的供应链服务和技术服务来促进分销产品的销售,在该种分销业务中提供的技术支持服务不单独收取技术服务费,主要通过分销产品的销售来实现盈利。
公司除在分销业务中提供技术支持服务外,还会接受客户委托,为客户提供从前期验证到量产阶段的系统级软硬件解决方案设计和开发。就此类技术服务,公司向客户直接收取技术服务费。在客户采用相关方案后,同时会采用方案中所应用的产品,提高公司代理产品和自研产品的销售额,增强公司与客户的粘性。
由于电子元器件产品品类众多、性能参数复杂、专业性较强,在开展分销业务时,公司除向客户提供基础性的供应链服务之外,还需提供相应的技术服务。技术支持已成为授权分销商的核心竞争力之一。授权分销商通过为客户提供有竞争力的“供应链服务和技术服务”以驱动分销业务的开展,是连接产业链上下游的重要纽带。
公司在电子元器件的分销过程中,积累了大量的关于电子元器件的技术、性能参数等关键信息,通过参与不同项目的开发,掌握了大量的产品应用解决方案,并逐渐形成自身的核心技术。公司通过为客户提供选型配型以及产品应用方案等技术支持服务,提高客户的研发效率,与客户建立了长期稳定的合作关系。
公司在电子分销领域深耕二十余年,始终坚持与知名供应商保持紧密合作。优质的供应商资源使得公司在产品竞争力、盈利能力等方面具有较大优势。公司在汽车电子领域内拥有较多的供应商资源,与首尔半导体、村田、铠侠、东芝、LG、松下、南亚等知名供应商保持长期稳定的合作关系,大部分供应商的合作时间超过十年以上,公司亦是上述主要供应商在国内的重要分销商之一,为上游供应商在汽车电子领域加大市场开拓力度、打开国内市场做出了一定的贡献。一方面,公司凭借上游厂商的技术、品牌、规模等优势,可以不断开拓下游中高端产品市场,有利于公司保持核心技术、产品品质的领先,形成公司品牌效应,增强市场影响力和客户忠诚度;另一方面,公司及时了解和吸收供应商开发的新产品和新技术,有利于公司整体技术实力与国际水平保持同步,及时掌握世界电子元器件产业发展的趋势,从而能够为国内下游客户持续提供高水准、领先性的技术服务,对于公司持续发展起到重要保障作用。
同时,公司基于对半导体发展趋势和技术路径等因素的综合评估,适时引入国内外的新供应商,完善产品线布局,以满足公司未来的发展战略。截至目前,公司已新签署海力士、SONY、ROHM、华羿微、兆易创新(603986)、ARX三匠、复旦微等多条产品线,拓宽汽车电子领域内的产品应用,实现增量市场的拓展。
公司的下游客户与主要业务领域相对应,主要客户包括延锋伟世通、金来奥、华域、长城汽车(601633)、星宇车灯等国内外汽车电子零部件制造商。经过长期合作,公司和业内知名厂商建立了稳定的合作关系。与下游客户群保持长期稳定的合作关系对于公司的持续发展具有重要意义。稳定的客户群体一方面使公司在细分市场保持稳定的业务收入,并且对行业内优质客户提供服务,有利于公司扩大市场影响力、赢得更多客户资源;另一方面,也让公司能够通过市场份额优势向上游供应商争取更多的资源。
随着电子元器件分销行业的不断发展和进步,技术整合水平的高低亦影响着客户稳定性和市场开拓能力,进而决定公司能否获得更多上游供应商产品资源。由于公司在电子元器件产品方案设计上具备较强的技术优势和经验积累,公司还会额外接受客户委托,为客户提供从前期验证到量产阶段的系统级软硬件解决方案设计和开发,为其提供具备竞争力的设计方案。自开展委托技术服务以来,公司年均可向客户收取近千万的技术服务费,有效的进行软硬件及相关产品的业务资源整合,以软硬件方案的技术服务带动元器件的销售,为后续电子元器件分销创造了有利条件,最终实现与客户的深层次绑定。
电源管理IC属于模拟电路,其设计具有较高的技术壁垒,需要根据实际产品参数进行调整,因此,研发人员的经验积累程度对所设计产品的技术水平和整体性能起到了至关重要的作用,通常需要 5年以上的摸索和实践积累。公司高度重视研发人才的培养,组建了高素质、专业化的核心技术团队,团队核心成员均拥有多年模拟集成电路领域专业背景和丰富行业经验,有利于推进产品设计进度。
公司作为汽车电子领域内深耕多年的分销商,始终贴近终端电子设备制造商与应用厂商,一方面能够快速了解终端市场动向,根据客户需求及市场调研结果,正向定义公司的自研芯片,将产品赋能,加快产品更新升级速度,实现精准对接客户需求;另一方面,具备直达国内主流汽车电子生产企业客户的市场能力,具备较强的销售及差异化服务能力,通过信息资源整合,及时、准确的把握商机,进一步发展与客户全面合作的关系,提高客户满意度,持续不断取得客户的订单,实现公司业务的可持续发展。
公司的电源管理IC产品进行了多项创新设计,申请了多项境外专利,从而实现减少芯片面积、系统功能内置和集成的目的,部分指标和功能系国内外首创,研发能力较强。公司通过先进的技术已研发出多款自主可控、高性价比、高性能低功耗的IC产品,相关产品已通过AEC-Q100的车规级认证,在国内外知名汽车厂商实现批量装车,且在市场端得到了客户的广泛认可。
公司需要根据技术发展趋势和终端客户需求不断升级更新现有产品并研发新技术和新产品,报告期内,公司研发费用为6,327.80万元,较上年同期增长达26.28%,通过持续的研发投入和技术创新,保持技术先进性和产品竞争力,逐步构建完善可与国际大厂直接竞争的产品线体系,从而巩固增强在国内汽车电源管理IC市场的地位。
公司建立了完备的产品管控体系,对于质量的把控,贯穿产品的研发和生产全过程。一方面,公司选择业界知名的、具有高可靠性、高良率的晶圆代工厂和封测厂作为供应商,与其保持长期、稳定的合作关系;另一方面,公司对每一款新产品进行全套高标准的测试,确保其符合车规级AEC-Q100 等可靠性标准,在不断丰富产品型号的同时保证了产品的质量及可靠性,以确保公司产品具有较强的市场竞争力。
公司的分销业务与IC业务具有较强的协同效应。基于分销业务拥有丰富、稳定的客户群体,在开展分销业务的同时推广自研IC产品,有利于加快产品认证速度,提前进入汽车厂商白名单,从而实现产品量产,大大缩短了开发客户的时间,实现“一加一大于二”的效果。公司依托现有的业务带动新业务的迅速发展,抢占市场先机,具有较强的先发优势。
2023年受到地缘冲突和下游需求及宏观经济疲软的影响,全球半导体市场仍处于行业下行周期。根据世界半导体贸易统计协会(WSTS)数据显示,预计2023年全球半导体市场营收为 5,201.3 亿美元,同比下滑约 9.4%,分季度来看,受部分终端市场需求逐步改善带动,2023 年下半年以来全球半导体市场已开始呈现复苏态势,第四季度全球半导体市场营收环比增长 8.4%,半导体市场在经历了持久的下行调整之后,走出了一道U型曲线。
报告期内,半导体行业景气度分化严重,下游需求呈现结构分化趋势,消费电子自三季度开始呈逐步复苏状态,汽车电子和工业由于其自身需求相对稳定的特性,以及受益于我国新能源汽车的发展,需求相对较好。根据中国汽车工业协会数据显示,2023年,汽车产销累计完成3,016.1万辆和3,009.4万辆,同比分别增长11.6%和12%,产销量创历史新高,实现较高增长。其中,新能源汽车继续保持快速增长,产销突破900万辆,市场渗透率超过30%,成为引领全球汽车产业转型的重要力量,有效拉动行业整体快速增长。
2023年度,公司实现营业收入247,022.33万元,较上年同期增加12.14%,毛利率为17.87%,同比下降 2.56个百分点;从公司单季度收入变动趋势来看,与半导体及车市的走势相似,公司的销售额亦逐季度有所改善,实现逐季度环比提升,公司第一季度营业收入处于低谷,第二季度有所改善,第三季度较第二季度环比有较大幅度的提升,第四季度销售额为81,573.51万元,为公司单季度历史新高,其中收购子公司WEC亦对公司销售额带来了积极的影响,毛利润的变化亦如此。
报告期内,电子元器件分销业务实现营业收入为217,289.95万元,较上年同期增长10.43%,其毛利率为14.77%,较上年同期下降3.09个百分点。主要系受全球半导体市场需求疲软的影响,终端客户进入去库存化周期,市场产品价格竞争加剧,在此背景下,公司为争取项目订单采取主动让利的措施,进行短期报价策略调整;同时,2023年度美元对人民币汇率走势前低后高,汇率的波动对公司成本端有较大影响,进而直接影响公司的毛利率。
长期来看,汽车电子作为汽车产业中重要的基础支撑,在政策驱动、技术引领、环保助推以及消费牵引的共同作用下,汽车电子占整车价值比重不断提升,行业整体仍会呈高速增长态势。公司将利用在汽车电子领域的优势,进一步提升公司产品渗透率。
报告期内,公司自研IC业务实现销售收入为28,754.67万元,较上年同期增长29.87%,3年复合增长率为58.55%,自研IC业务毛利率为40.43%,较上年同期下降2.25个百分点。主要由于目前汽车电源管理IC市场供需关系处于相对平衡的状态,国际大厂产能陆续释放,市场竞争较充分,在保障公司合理利润空间内,公司进行价格策略调整所致,以获取更多的市场份额。
此外,公司将在积极应对外部环境变化的同时持续增加研发的投入,加快在汽车电源管理IC市场的导入,进一步提升公司产品认知度。
2023年度,尽管公司的销售额有所提升,但是归母净利润有较大幅度的下降,报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润5,326.25万元,同比减少65.45%,实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润5,047.15万元,同比减少66.07%。主要原因如下:
2、公司基于谨慎性原则,对存货、应收账款以及无形资产计提的减值金额大幅增加,资产及信用减值损失金额为3,768.23万元;
3、公司新增的参股公司威雅利经营亏损,公司根据持股比例对其确认投资损失2,374.51万元。
公司以“成为电子行业细分市场最具影响力的合作伙伴”作为公司的使命,未来公司将仍会沿用现有的电子元器件分销业务和自研IC业务协同发展的模式,发挥两大业务的协同优势,进一步强化公司的核心竞争力,在电源管理IC领域内取得一定的成就,同时成为国内汽车电子领域内电子元器件分销的领先者。
公司将采取内生式增长与外延式并购并行的产业布局,实现公司规模的不断扩张。基于公司在汽车电子领域内的长期耕耘,积累了丰富的客户群体,首先,公司采取“稳定存量客户,拓展增量业务”的策略,充分发挥技术型分销商的特点,利用优质的技术服务带动电子元器件销售的模式,围绕客户需求推广方案及产品,提高与客户的黏性,争取新的项目订单,提升单一客户的销售额;同时,公司将不断优化丰富产品线资源及产品结构,采取开拓“新产品、新领域、新市场”的策略,以实现公司增量市场业务的成长,贡献新的利润增长点。
伴随着人工智能的不断催化,国家亦号召“AI 赋能 产业焕新”,长期来看公司将响应国家政策,开辟除汽车电子领域外的“第二增长曲线”,聚焦AI发展,布局AI产业链,为公司未来发展注入新动力。
公司专注于模拟芯片领域,未来将持续加大研发投入,做好长期的人才储备工作,扩充研发团队,推进产品研发进度,丰富产品品类型号,为客户提供多元化产品,提升产品覆盖率;同时,公司将探索多元化的合作渠道,拓展模拟芯片品类,增加产品类别宽度,进一步提高车规级产品技术水平,满足车规级芯片市场需求的持续扩张,从而提升公司的行业地位,成为国内知名领先的模拟芯片设计厂商。
公司主旋律仍是围绕汽车产业链进行市场开拓,主要合作的客户为直接供货给整车厂商的Tire1或Tire2的灯厂或模组厂,如延锋伟世通、金来奥、华域汽车(600741)、长城汽车、星宇车灯等。公司基于现有的客户资源,稳定存量业务,拓展增量业务,巩固深化与客户们的合作关系,大力推广公司代理及自研的产品,争取拿到更多的车厂项目。同时,公司关注行业前沿发展趋势,进一步探索新的业务合作机会,努力提高公司产品在单车上的应用量及价值量。公司将把握汽车电子化、智能化、网联化持续升级的趋势,保持公司业务的持续稳定增长,扩大公司在汽车电子细分领域的市场份额。在国内汽车电源管理IC领域,公司将借助现有的先发优势及行业发展机遇,持续进行核心技术与新产品的研发,加快拓展国内市场的速度,提高IC产品的渗透率。
模拟芯片厂商的主要竞争力之一为产品的丰富度,因此,产品设计能力是公司的核心竞争力,也是推动公司业绩增长的驱动力。在自研IC业务中,公司将继续加大研发投入,以马达驱动IC、LED驱动IC、DC-DC、LDO为产品主线,丰富产品型号,进行产品性能和技术的升级。同时公司将进一步扩大研发范围,不仅局限于电源管理芯片,还包括模拟芯片中的隔离以及信号链产品,公司亦都会陆续完善布局,进一步提高产品的竞争力。在电子元器件分销业务中,公司根据市场发展趋势,与优质的供应商进行合作,扩充公司产品线 ,从而提高公司分销业务的市场覆盖面和竞争优势。
公司将在加强自身技术研发、产品创新的基础上,为下游客户提供行业领先的产品及服务,在产品稳定性、技术先进性方面向全球顶尖设计商靠拢,借助资本市场提供的平台和上市公司的身份,探索多元化合作模式,完善公司产业布局,增强企业的抗风险能力,力争业务覆盖更多主流系统集成商和整车厂,实现产业链的协同效应。
随着全球经济、世界以及国际关系的深度变革,全球价值链、产业链和供应链正在经历着重大调整,东南亚被普遍认为是全球链变的受益者。报告期内,公司子公司香港UPC已拥有WEC100%的股权,加速实现了公司东南亚市场的布局,WEC在越南、马来西亚、印度和泰国等东南亚多地均设立销售机构,公司拥有了完善的销售体系,以各销售机构为辐射中心,进一步提升客户群体覆盖率,进行海内外市场两手抓,布局亚太市场,加强“走出去”策略的落地,夯实公司全球化扩张的基石。
公司将根据发展规划及现有组织架构基础加强人才队伍建设,通过引入海内外高层次的管理、技术人才,不断扩大研发及销售团队,结合行业发展和市场需求,建立符合市场发展方向的技术研发及人才梯队;同时,持续提高公司总体的经营管理水平,不断加强管理人员的学习和培训,不断完善管理制度,采用包括薪酬、员工福利、股权激励在内的多种差异化的激励措施来稳定和扩大人才队伍,充分调动员工工作积极性,为公司未来的发展提供持续不断的人才支撑。
公司将结合宏观经济情况和资本市场发展变化情况,根据实际需要,寻求与推进产业投资与并购工作。在保证内生稳健增长的前提下,围绕公司的主营业务,寻找符合公司长期战略方向的外延发展机会,加强产业融合,以推动公司整体发展,提高综合竞争力。
电子元器件是现代电子工业的基础,是当今一切现代信息技术设备和系统的核心元件。电子元器件产品下游应用行业广泛,包括汽车电子、通讯设备、家用电器、工业控制等在内的国民经济各个领域,因此电子元器件市场不可避免地会受到宏观经济波动的影响。宏观经济的变化将直接影响下游产业的供需平衡,进而影响到电子元器件市场。如果未来宏观经济出现较大波动或者持续低迷,将会影响电子元器件行业的发展,包括公司在内的电子元器件分销商同样也会受到不同程度的影响。
公司分销的电子元器件及自主研发设计的电源管理IC下游应用主要是汽车市场,主要客户为汽车电子零部件制造商。我国汽车市场整体生产情况受到经济环境、上游产业情况和消费力等诸多因素影响。根据国家统计局和中国汽车工业协会数据,2022年,我国汽车产销分别完成2,702.1万辆和2,686.4万辆,同比分别增长3.40%和2.10%;其中,新能源汽车继续保持快速增长态势,2022年新能源汽车产销分别达到705.8万辆和688.7万辆,同比分别增长96.9%和93.4%。2023年汽车产销累计完成3,016.1万辆和3,009.4万辆,同比分别增长11.6%和12%,新能源汽车继续保持快速增长,产销突破900万辆。
汽车产业受到政策、市场环境周期性影响较大,若国内汽车市场出现较大波动,将会对汽车产业链内公司的生产经营产生不利影响。从而可能导致公司出现订单需求不足、库存积压、货款收回困难等情况,对公司经营造成不利影响,进而对公司业绩产生不利影响。
公司将会加快布局新能源汽车市场,积极拓展与相关车厂合作的商业机会,通过不断丰富产品和服务的类别、提升自主创新能力,继而稳步提升市场占有率和行业影响力。
多年来,公司深耕汽车电子领域,除了在分销业务中为客户提供技术支持服务,还为下游客户提供从前期验证到量产阶段的系统级软硬件解决方案,同时进行车规级模拟芯片的自主研发。经过多年的研发和积累,公司在车规级芯片产品的开发、电子元器件的应用方案等方面形成了多项核心技术,并将这些核心技术应用于IC产品的开发以及分销业务中。这在很大程度上依赖专业人才,特别是核心技术人员,如果公司出现核心技术人员流失的情况,不仅会影响公司IC芯片的持续创新能力以及为下游客户提供技术服务的能力,还有可能导致核心技术的泄密,对公司经营业绩造成重大不利影响。公司一方面将加大招贤纳士力度,积极从外部引进各层次人才,同时加强内部培训,完善培训机制,使技术人员业务水平不断提升;另一方面公司将进一步完善薪酬福利制度,对员工进行多种方式的激励,同时,公司将不断加强企业文化建设,增加企业凝聚力。
公司为客户提供技术支持服务,需要提前进行未来市场预测、判断,同时在核心技术上加大研发投入。如果公司在市场发展趋势的判断方面出现失误,未能在快速发展的汽车电子市场储备和开发出相配合的技术服务方案,或者投入一定的资源进行开发的技术方案没有得到客户认可,将对公司的竞争能力和持续发展产生不利影响。
公司的电源管理IC设计业务属于IC设计行业,IC设计行业内的技术不断革新,需要持续研发投入和新产品开发。倘若公司今后未能准确把握行业技术发展趋势并制定新技术的研究方向,或研发速度不及行业技术更新速度,公司可能会面临IC开发的技术瓶颈,对公司的竞争能力和持续发展产生不利影响。
公司将密切关注市场的技术动态和市场发展,加强技术研发的市场调研、可行性研究和分析论证,根据市场需求情况和技术发展动态及时调整和优化新技术的研发工作。
公司的外汇收支主要涉及电子元器件的进口和产品的境外、保税区销售,涉及币种包括美元、日元、港元等。由于汇率的变化受国内外、经济等各种因素影响,具有较大不确定性。因此,如果未来人民币汇率出现较大波动,将对公司经营成果造成不利影响。
公司将密切关注外汇变动情况,做好详细的风险评估,根据外汇波动及时调整资金的运营,以尽量降低外汇波动给公司带来的汇兑风险。
2022-2023年度,公司分别完成了对怡海能达(002583)、欧创芯以及WEC的股权收购,截至报告期末,公司商誉为 12,692.11万元,占当期期末总资产的比例为 4.73%。如果未来被收购公司经营状态出现恶化,则可能产生商誉减值的风险,从而对公司当期损益造成不利影响。
怡海能达在报告期内已由消费电子逐步向汽车电子转型,汽车电子收入占比较上年同期有所提升,汽车、工业等领域,该类市场相对稳定性较高;欧创芯自纳入合并报表范围后,其技术产品等也在陆续计划转型至车规级。
公司将积极推进与两家业务公司的协同发展,使总体业务的呈良好稳态发展趋势,从而降低公司商誉减值方面的风险。
公司电子元器件分销业务的上游供应商是电子元器件设计制造商,这些设计制造商的实力及其与公司合作关系的稳定性对于公司的持续发展具有重要意义。目前,公司主要分销东芝、首尔半导体、村田、松下和LG等国际电子元器件设计制造商的产品。报告期内,公司前五大供应商合计采购占比超过60%,主要供应商的集中度较高。
如果公司与上游设计制造商的合作授权关系出现变化,例如供应商改变和公司的合作模式;或者上游设计制造商之间发生兼并收购,进而对现有产品线分销授权进行调整;或者公司长期未能达到上游设计制造商的销售规模和技术水平要求,上游供应商选择其他分销商进行合作;或者上游电子元器件设计制造商经营销售策略发生重大变化,改变目前以分销方式进行的产品流转模式;或者主要上游设计制造商自身经营情况出现较大波动,或其在电子元器件的领先地位受到其他厂商的冲击;都将会对公司的经营业绩造成重大不利影响。
公司计划进一步加强与供应商的战略合作关系,进一步开拓利益共通的合作项目,在获取下游项目机会的同时也能够给供应商带来切实的业务增量。
公司在发展过程中已建立了高效的管理体系和经营管理团队,由于公司在多个国家和地区均设有分支机构,业务和人员遍布较广,如不能对各子公司进行有效治理,将可能出现对子公司管理方面的风险,从而可能对公司的经营管理带来不利影响。
证券之星估值分析提示海能达盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示比亚迪盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提雅利盈利能力良好,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示长城汽车盈利能力一般,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示机器人盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示新动力盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示雅创电子盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示国新能源盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。更多
以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至,我们将安排核实处理。
上一篇:灿瑞科技获10家机构调研:公司电源管理芯片和智能传感器芯片两大产品线均有相应的产品应用于笔记本电脑和智能手机等消费电子领域(附调研问答)
下一篇:中消协:直播电商等相关法规有待健全